Quý I/2026 khép lại với bức tranh lợi nhuận doanh nghiệp không đồng đều. Trong khi khối sản xuất xuất khẩu ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng 18% so với cùng kỳợinhuậndoanhnghiệpnămNhữngtínhiệutráichiềutừthịtrườcháo sườn buổi sáng， thì nhóm bán lẻ nội địa lại chật vật với biên lợi nhuận mỏng đi rõ rệt. Chị Nguyễn Thị Hà， giám đốc một chuỗi cửa hàng thực phẩm tại Hà Nội， chia sẻ: “Chi phí vận chuyển tăng gần 25% từ đầu năm khiến lợi nhuận gộp của chúng tôi chỉ còn 12%， thấp hơn nhiều so với mức 19% năm ngoái” Con số này phản ánh áp lực đè nặng lên lợi nhuận doanh nghiệp năm 2026。bất chấp sức mua có dấu hiệu hồi phục.Điểm sáng đến từ các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài trong lĩnh vực điện tử. Một báo cáo nội bộ của Hiệp hội Doanh nghiệp Điện tử cho thấy， lợi nhuận sau thuế của nhóm này trong quý I tăng 22% nhờ đơn hàng mới từ thị trường Mỹ và EU. Ông Trần Văn Khoa， chuyên gia phân tích tại Công ty Chứng khoán Sài Gòn， nhận định: “Dòng vốn FDI vào sản xuất công nghệ cao đang tạo ra động lực kép: vừa cải thiện lợi nhuận doanh nghiệp năm 2026， vừa kéo theo sự phục hồi của các ngành phụ trợ” Tuy nhiên。ông Khoa cũng lưu ý rằng sự phân hóa ngày càng rõ rệt giữa các nhóm ngành.Ngược lại， ngành thép và vật liệu xây dựng đang chứng kiến mức lợi nhuận doanh nghiệp năm 2026 sụt giảm mạnh. Một doanh nghiệp thép có trụ sở tại Hải Phòng báo lỗ ròng 45 tỷ đồng trong quý I， trong khi cùng kỳ năm trước lãi 120 tỷ đồng. Nguyên nhân chính đến từ giá quặng sắt đầu vào tăng vọt và nhu cầu xây dựng trong nước chững lại. “Chúng tôi phải cắt giảm 15% sản lượng và tạm dừng một lò cao để giảm lỗ” đại diện doanh nghiệp này cho biết. Đây là ví dụ điển hình cho thấy lợi nhuận doanh nghiệp năm 2026 không chỉ phụ thuộc vào doanh thu mà còn chịu tác động lớn từ biến động chi phí đầu vào.Một yếu tố khác đang định hình lợi nhuận doanh nghiệp năm 2026 là chính sách thuế và lãi suất. Ngân hàng Nhà nước đã giữ nguyên lãi suất điều hành ở mức 4，5% trong suốt quý I， giúp nhiều doanh nghiệp giảm bớt gánh nặng lãi vay. Thế nhưng， theo khảo sát của chúng tôi với 30 doanh nghiệp vừa và nhỏ tại TP.HCM， có tới 60% cho biết họ vẫn gặp khó khăn trong tiếp cận vốn do điều kiện tín dụng thắt chặt hơn. Chị Lê Thu Trang。

kế toán trưởng một công ty may mặc， nói: “Lãi suất danh nghĩa giảm， nhưng để vay được vốn， chúng tôi phải chứng minh dòng tiền ổn định và tài sản thế chấp tăng thêm. Chi phí thực tế không hề rẻ”Nhìn xa hơn。lợi nhuận doanh nghiệp năm 2026 sẽ phụ thuộc vào khả năng thích ứng của từng ngành. Nhóm xuất khẩu có thể duy trì đà tăng nếu tận dụng tốt các hiệp định thương mại mới， trong khi nhóm phục vụ thị trường nội địa cần tái cấu trúc chi phí. Cá nhân tôi cho rằng， những doanh nghiệp chủ động đầu tư vào tự động hóa và giảm phụ thuộc vào nguyên liệu nhập khẩu sẽ có lợi thế rõ rệt trong nửa cuối năm. Dù vậy， rủi ro từ biến động tỷ giá và căng thẳng địa chính trị vẫn là ẩn số khó lường， đòi hỏi các nhà quản trị phải theo dõi sát sao từng tháng.