Hàng loạt doanh nghiệp tài chính công nghệ trong nước đang chật vật tìm lối thoát khi dòng vốn ngoại rút dần. Chị Nguyễn Thị HươngệptàichínhcôngnghệCuộcđuasốngcòncủacácdoanhnghiệpViệchả giò đang viral。chủ một cửa hàng tạp hóa ở quận 7， TP.HCM， kể rằng tháng trước chị định vay 50 triệu đồng qua một ứng dụng cho vay trực tuyến. Hồ sơ gửi đi， nhân viên tư vấn hứa giải ngân trong 24 giờ. Nhưng ba ngày sau， ứng dụng thông báo từ chối với lý do “hệ thống chấm điểm tín dụng tự động không đáp ứng”. Chị Hương không hiểu vì sao， trong khi trước đó chị chưa từng vay ở đâu. Câu chuyện của chị không hiếm. Nó phản ánh một thực tế: các doanh nghiệp tài chính công nghệ đang siết chặt điều kiện cho vay để kiểm soát rủi ro， sau giai đoạn tăng trưởng nóng.Thị trường cho vay tiêu dùng qua ứng dụng tại Việt Nam từng chứng kiến hàng chục doanh nghiệp tài chính công nghệ ra đời chỉ trong vài năm. Họ đua nhau đốt tiền marketing， hạ chuẩn cho vay để giành thị phần. Nhưng khi Ngân hàng Nhà nước siết quy định về tỷ lệ nợ xấu và yêu cầu minh bạch lãi suất， nhiều cái tên biến mất. Một lãnh đạo của một công ty fintech tại Hà Nội， người không muốn nêu tên。thừa nhận: “Chúng tôi từng cho vay chỉ dựa trên số điện thoại và CMND. Giờ phải xác thực khuôn mặt， kiểm tra lịch sử tín dụng， thậm chí gọi điện xác minh nơi làm việc. Chi phí vận hành tăng gấp ba lần”

Điều đáng nói là các doanh nghiệp tài chính công nghệ lớn vẫn xoay xở được. Họ chuyển hướng sang mô hình hợp tác với ngân hàng。hoặc tập trung vào phân khúc khách hàng có thu nhập ổn định. Ví dụ， một nền tảng cho vay có trụ sở tại TP.HCM đã ký thỏa thuận với ba ngân hàng thương mại để cùng chia sẻ dữ liệu tín dụng. Nhờ vậy， tỷ lệ nợ xấu giảm từ 8% xuống còn 4，5% trong vòng sáu tháng. Nhưng đổi lại， lãi suất cho vay tăng thêm 2-3%/năm. Người vay như chị Hương phải trả giá cao hơn， hoặc bị loại khỏi cuộc chơi.Các doanh nghiệp tài chính công nghệ nhỏ hơn không có may mắn đó. Họ thiếu dữ liệu。thiếu vốn， và đang bị kẹt giữa hai làn đạn: một bên là ngân hàng truyền thống ngày càng số hóa， một bên là các công ty công nghệ lớn nước ngoài tràn vào. Một chuyên gia tư vấn tài chính tại TP.HCM nhận định thẳng thắn: “Những doanh nghiệp không xây dựng được hệ thống dữ liệu khách hàng riêng sẽ bị đào thải trong 12 tháng tới” Ông này cũng cho rằng các doanh nghiệp tài chính công nghệ nội địa cần tập trung vào ngách như cho vay theo chuỗi cung ứng， thay vì cố đấm ăn xôi ở mảng cho vay tiêu dùng đã bão hòa.Cuộc chơi giờ không còn là ai đốt tiền nhanh hơn， mà là ai sống sót lâu hơn. Một số doanh nghiệp tài chính công nghệ đã bắt đầu sa thải nhân sự， thu hẹp văn phòng。thậm chí bán mình cho đối thủ. Thị trường vẫn còn đó， nhu cầu vay vốn của người dân vẫn cao， nhưng cách tiếp cận đã thay đổi. Những doanh nghiệp tài chính công nghệ nào hiểu được điều này sẽ có cơ hội. Số còn lại， có lẽ chỉ còn là câu chuyện của quá khứ.