Hàng loạt quỹ đầu tư nội địa và quốc tế đang lựa chọn thành lập dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn quỹ đầu tư thay vì các cấu trúc truyền thống. Động thái này xuất phát từ yêu cầu quản trị rủi ro chặt chẽ hơn và nhu cầu tối ưu hóa nghĩa vụ thuế. Một giám đốc quỹ tại TP.HCM chia sẻ: “Chúng tôi chuyển sang mô hình này từ năm 2022ỹđầutưtạiViệtNamVìsaomôhìnhcôngtytráchnhiệmhữuhạnngàycàngđượcưachuộlưu ý khi dọn nhà nhanh， nhờ đó việc huy động vốn từ nhà đầu tư nước ngoài trở nên minh bạch và nhanh gọn hơn hẳn”Điểm khác biệt cốt lõi của công ty trách nhiệm hữu hạn quỹ đầu tư nằm ở cơ chế phân tách tài sản. Mỗi quỹ thành viên hoạt động như một thực thể độc lập về trách nhiệm， trong khi pháp nhân chính chịu trách nhiệm hữu hạn trong phạm vi vốn góp. Điều này giúp nhà đầu tư an tâm hơn khi tham gia vào các danh mục có rủi ro cao như bất động sản hoặc cổ phiếu tăng trưởng. Thực tế， một quỹ mạo hiểm tại Hà Nội đã tránh được thua lỗ dây chuyền nhờ cấu trúc này khi một dự án khởi nghiệp phá sản vào cuối năm 2023.

Về khía cạnh pháp lý。Luật Chứng khoán sửa đổi có hiệu lực từ đầu năm 2024 đã bổ sung quy định rõ ràng hơn về công ty trách nhiệm hữu hạn quỹ đầu tư， bao gồm yêu cầu về vốn điều lệ tối thiểu， cơ cấu tổ chức và chế độ báo cáo. Tuy nhiên， không ít quỹ nhỏ gặp khó khăn trong việc tuân thủ bởi chi phí vận hành tăng. Một luật sư tại công ty tư vấn luật ở quận 1 nhận định: “Nhiều quỹ nội địa vẫn loay hoay vì thiếu nhân sự chuyên trách về tuân thủ， trong khi yêu cầu minh bạch thông tin ngày càng khắt khe”Dù vậy， xu hướng thành lập công ty trách nhiệm hữu hạn quỹ đầu tư vẫn gia tăng. Số liệu từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho thấy trong 6 tháng đầu năm 2024， có thêm 17 quỹ đăng ký theo mô hình này， tăng 42% so với cùng kỳ. Các quỹ đầu tư tư nhân (private equity) và quỹ đầu tư mạo hiểm chiếm phần lớn. Điều đáng chú ý là nhiều quỹ chọn đặt trụ sở tại các khu công nghiệp mới nổi như Bình Dương hay Đồng Nai để tận dụng ưu đãi thuế và nguồn nhân lực chất lượng cao.Nhìn từ góc độ nhà đầu tư cá nhân， việc tham gia vào công ty trách nhiệm hữu hạn quỹ đầu tư đòi hỏi sự am hiểu nhất định về cơ chế góp vốn và chuyển nhượng phần vốn. Không ít người nhầm tưởng rằng trách nhiệm hữu hạn đồng nghĩa với việc không thể mất thêm tiền， nhưng thực tế， các cam kết góp vốn bổ sung vẫn có thể phát sinh nếu được quy định trong điều lệ quỹ. Một nhà đầu tư tại Đà Nẵng kể lại: “Tôi từng suýt mất thêm 200 triệu đồng vì không đọc kỹ điều khoản góp vốn dự phòng. Bài học là phải kiểm tra kỹ cấu trúc pháp lý trước khi xuống tiền”