Ngày 20/9ănglãisuấtquyđịnhhiệnhànhÁplựcmớilênthịtrườngViệhọc online hiệu quả， Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quyết định nâng lãi suất quy định hiện hành thêm 0，25 điểm phần trăm， đưa lãi suất quỹ liên bang lên 5，5%-5，75%。mức cao nhất trong 22 năm. Động thái này diễn ra bất chấp lạm phát đã hạ nhiệt trong hai tháng gần đây， cho thấy Fed vẫn kiên định với mục tiêu đưa lạm phát về 2%.Tôi có mặt tại một quán cà phê trên phố Hàng Bài (Hà Nội) sáng 21/9， nghe hai nhà đầu tư bàn tán: “Fed tăng lãi suất quy định hiện hành lần này là lần thứ 11 trong chu kỳ thắt chặt， nhưng lần nào cũng khiến thị trường Việt Nam rung lắc” Quả thực。ngay sau công bố， tỷ giá USD/VND tại các ngân hàng thương mại đồng loạt tăng 30-50 đồng， có nơi vượt 24.500 VND/USD. Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã phải bán ngoại tệ để ổn định tâm lý. Một chuyên gia tại Vụ Chính sách tiền tệ (NHNN) thừa nhận: “Fed tăng lãi suất quy định hiện hành tạo áp lực không nhỏ lên điều hành tỷ giá， đặc biệt khi dự trữ ngoại hối của ta không còn dồi dào như năm 2021”Không chỉ tỷ giá， lãi suất huy động trong nước cũng chịu tác động dây chuyền. Khảo sát tại bốn ngân hàng lớn cho thấy lãi suất tiết kiệm kỳ hạn 12 tháng đã tăng 0。3-0，5 điểm phần trăm so với đầu tháng 9， lên mức 5，8-6，2%/năm. Anh Nguyễn Văn Hùng， một người gửi tiết kiệm ở quận Cầu Giấy， chia sẻ: “Tôi vừa tất toán khoản tiết kiệm 6 tháng để chuyển sang kỳ hạn 12 tháng， vì thấy lãi suất nhích lên. Fed tăng lãi suất quy định hiện hành khiến tôi lo lạm phát quay lại， nên gửi dài hạn cho chắc” Diễn biến này phản ánh kỳ vọng lạm phát của người dân đang thay đổi， dù CPI tháng 9 chỉ tăng 3，7% so với cùng kỳ.Với doanh nghiệp， chi phí vốn tăng thêm là bài toán khó. Chị Trần Thị Mai， giám đốc một công ty xuất khẩu thủy sản ở Đà Nẵng， cho biết: “Fed tăng lãi suất quy định hiện hành làm đồng USD mạnh lên， hàng xuất khẩu của tôi sang Mỹ gặp bất lợi về giá. Ngân hàng còn thông báo điều chỉnh lãi suất cho vay USD thêm 0，2 điểm phần trăm。

trong khi hợp đồng đã ký từ đầu năm” Thực tế， nhiều doanh nghiệp vay vốn bằng USD đang phải đối mặt với cả rủi ro tỷ giá lẫn lãi suất， trong khi khả năng tiếp cận vốn VND vẫn hạn chế do room tín dụng.Nhìn rộng hơn， Fed tăng lãi suất quy định hiện hành cho thấy chu kỳ thắt chặt toàn cầu chưa kết thúc. Tôi cho rằng NHNN sẽ tiếp tục phối hợp linh hoạt giữa lãi suất và tỷ giá。nhưng dư địa không còn nhiều. Một số chuyên gia dự báo nếu Fed còn tăng thêm trong cuộc họp tháng 11， áp lực lên chính sách tiền tệ Việt Nam sẽ càng lớn. Câu chuyện không chỉ là con số 0，25 điểm phần trăm， mà là niềm tin của thị trường vào khả năng kiểm soát lạm phát và ổn định kinh tế vĩ mô – điều mà bất kỳ nhà đầu tư nào cũng đang dõi theo từng ngày.