Hàng loạt doanh nghiệp năng lượng tại Việt Nam đang đẩy mạnh tăng vốn điều lệệpnănglượngtăngvốnđiềulệLànsóngmớihayáplựcsốngcòhướng dẫn quay video chuyên nghiệp， không chỉ để mở rộng quy mô mà còn để đáp ứng các yêu cầu khắt khe từ chủ đầu tư và tổ chức tín dụng. Đơn cử， CTCP Năng lượng tái tạo An Bình vừa thông qua kế hoạch tăng vốn từ 800 tỷ lên 2.500 tỷ đồng， gấp hơn ba lần。chỉ trong vòng hai tháng. Động thái này diễn ra sau khi doanh nghiệp ký hợp đồng cung cấp điện cho một khu công nghiệp lớn tại Bình Dương. Ông Nguyễn Văn Thắng， Tổng giám đốc công ty， chia sẻ: “Chúng tôi cần vốn để hoàn thiện nhà máy điện mặt trời áp mái và mở rộng lưới truyền tải nội bộ. Nếu không tăng vốn điều lệ， ngân hàng sẽ không giải ngân khoản vay ưu đãi”Không riêng An Bình， nhiều doanh nghiệp năng lượng khác cũng đang loay hoay với bài toán vốn. Tập đoàn Điện lực Thái Hòa tăng vốn điều lệ từ 5.000 tỷ lên 8.200 tỷ đồng， phần lớn đến từ phát hành riêng lẻ cho cổ đông chiến lược nước ngoài. Trong khi đó， Công ty Năng lượng Gió Phương Nam lại chọn cách tăng vốn thông qua chia cổ tức bằng cổ phiếu， một động thái được giới phân tích đánh giá là “lách” áp lực dòng tiền ngắn hạn. Điều đáng nói， việc tăng vốn điều lệ không chỉ là câu chuyện của các ông lớn. Các doanh nghiệp vừa và nhỏ trong lĩnh vực điện mặt trời。điện gió cũng đang rục rịch. Một giám đốc tài chính tại một công ty năng lượng ở Ninh Thuận thừa nhận: “Chúng tôi phải tăng vốn điều lệ lên gấp đôi để đủ điều kiện tham gia đấu thầu các dự án mới. Quy định về năng lực tài chính ngày càng chặt， không tăng là tự loại mình khỏi cuộc chơi”

Vì sao làn sóng tăng vốn điều lệ lại diễn ra mạnh mẽ vào thời điểm này?Thứ nhất， Luật Điện lực sửa đổi có hiệu lực từ đầu năm nay yêu cầu các doanh nghiệp năng lượng phải có vốn điều lệ tối thiểu tương ứng với công suất dự án. Thứ hai， các tổ chức tín dụng đang siết chặt điều kiện cho vay。buộc doanh nghiệp phải tự nâng cao năng lực tài chính để giảm hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu. Thứ ba， áp lực cạnh tranh từ các nhà đầu tư ngoại khiến doanh nghiệp trong nước phải “to con” hơn để giành được các hợp đồng PPA (hợp đồng mua bán điện) dài hạn. Một chuyên gia tài chính tại TP.HCM nhận định: “Tăng vốn điều lệ giờ không còn là lựa chọn mà là điều kiện tiên quyết để tồn tại. Nhưng tăng bằng cách nào mới là câu hỏi khó”Thực tế， không phải doanh nghiệp nào cũng tăng vốn thành công. CTCP Năng lượng Mặt trời Đông Dương từng dự kiến tăng vốn điều lệ từ 600 tỷ lên 1.500 tỷ đồng nhưng phải lùi kế hoạch sau khi cổ đông lớn không đồng thuận. Một số khác lại đối mặt với tình trạng pha loãng cổ phiếu。khiến giá trị cổ đông hiện hữu bị ảnh hưởng. Ông Trần Minh， một nhà đầu tư cá nhân tại Hà Nội， bức xúc: “Tôi thấy nhiều doanh nghiệp năng lượng tăng vốn điều lệ ồ ạt nhưng hiệu quả sử dụng vốn chẳng thấy đâu. Cổ tức không tăng， giá cổ phiếu thì giảm. Tăng vốn mà không minh bạch thì chỉ làm lợi cho nhóm cổ đông lớn”Nhìn từ góc độ dài hạn， việc tăng vốn điều lệ là xu hướng tất yếu khi ngành năng lượng chuyển dịch mạnh sang các nguồn tái tạo. Tuy nhiên， doanh nghiệp cần cân nhắc kỹ lưỡng giữa việc huy động vốn và duy trì hiệu quả sử dụng vốn. Bởi suy cho cùng， vốn điều lệ chỉ là con số trên giấy. Điều thị trường quan tâm là dòng tiền thực sự chảy vào các dự án， tạo ra điện và lợi nhuận. Nếu không。

làn sóng tăng vốn điều lệ sẽ chỉ là cuộc đua hình thức， còn doanh nghiệp năng lượng thì vẫn loay hoay với bài toán sống còn.