Giá vàng thế giới chạm mức 2.400 USD/ounce vào phiên giao dịch đầu tuầnávàngthếgiớităngvọtAithựcsựđượchưởnglợchia sẻ về trang trí nhà cửa。mức cao nhất kể từ đầu năm. Đằng sau con số nhảy múa trên bảng điện tử， câu hỏi 'ai được hưởng' không có câu trả lời đơn giản. Ngân hàng Trung ương các nước， quỹ đầu tư lớn， và cả người dân mua vàng tích trữ đều có phần， nhưng mức độ chênh lệch rất lớn.

Khối dự trữ ngoại hối của các ngân hàng trung ương là bên hưởng lợi rõ rệt nhất. Theo Hội đồng Vàng Thế giới， Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã mua ròng 27 tấn vàng trong tháng 3， đánh dấu tháng thứ 17 liên tiếp gia tăng dự trữ. Tương tự， Ngân hàng Trung ương Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ cũng tích cực gom vàng. Khi giá vàng thế giới leo thang， giá trị danh nghĩa của khối dự trữ này tăng lên。giúp ổn định tỷ giá và củng cố niềm tin thị trường. Tuy nhiên， lợi ích này chỉ thực sự hiện hữu nếu các ngân hàng trung ương không cần bán tháo vàng để can thiệp tỷ giá.Quỹ đầu tư vàng lớn như SPDR Gold Shares cũng hưởng lợi nhờ dòng vốn quay trở lại. Sau giai đoạn rút ròng kéo dài， quỹ này ghi nhận dòng tiền vào ròng 1，2 tỷ USD trong tháng 4. Nhà đầu tư cá nhân tại các thị trường như Việt Nam lại chịu cảnh trái ngược: giá vàng miếng trong nước tăng chậm hơn giá thế giới do chênh lệch cung cầu và chính sách quản lý. Người mua vàng lúc đỉnh điểm tháng 3 năm ngoái đến nay vẫn lỗ nếu quy đổi theo giá thế giới， dù con số tuyệt đối có thể tăng.Các công ty khai thác vàng như Newmont hay Barrick Gold hưởng lợi trực tiếp từ giá vàng thế giới cao. Biên lợi nhuận của họ mở rộng đáng kể khi chi phí khai thác ổn định. Nhưng câu chuyện không dừng ở đó: chi phí năng lượng và nhân công tăng ở nhiều mỏ khiến lợi nhuận ròng không tăng tương ứng. Một chuyên gia phân tích tại London nhận định với tôi rằng 'giá vàng thế giới tăng giúp cổ đông mỏ vàng vui， nhưng công nhân khai thác thì không thấy đồng lương tăng theo' – một góc nhìn ít được đề cập.Người tiêu dùng cuối cùng ở các nước nhập khẩu vàng như Việt Nam lại là nhóm chịu tác động tiêu cực. Giá vàng thế giới tăng kéo giá vàng trong nước lên， trong khi thu nhập không theo kịp. Chị Lan， một tiểu thương tại chợ Bến Thành， chia sẻ: 'Tôi mua một chỉ vàng hồi tháng 1 giá 6，2 triệu。

giờ lên 6，8 triệu， nhưng bán ra chỉ được 6，5 triệu. Tính ra chẳng lời bao nhiêu mà tiền mặt thì kẹt.' Câu chuyện này phản ánh rõ: giá vàng thế giới tăng không đồng nghĩa với việc mọi người nắm vàng đều thắng lớn.