Ngày 15/8ốnđiềulệdoanhnghiệpnănglượngNhữngconsốbiếtnógỏi ngó sen buổi trưa， Công ty CP Năng lượng Mặt trời Việt Nam công bố tăng vốn điều lệ từ 500 tỷ lên 1.200 tỷ đồng. Đây không phải trường hợp cá biệt. Trong 6 tháng đầu năm， hàng loạt doanh nghiệp năng lượng tái tạo đồng loạt nâng vốn điều lệ。có trường hợp gấp ba lần chỉ sau một quý. Con số ấy phản ánh điều gì?

Với tôi， nó cho thấy cuộc đua về quy mô đang nóng lên， nhưng cũng đặt ra câu hỏi về chất lượng vốn thực.Theo dữ liệu từ Cục Quản lý đăng ký kinh doanh。tính đến cuối tháng 7， có hơn 120 doanh nghiệp năng lượng tăng vốn điều lệ， tổng giá trị đăng ký thêm vượt 45.000 tỷ đồng. Điện gió và điện mặt trời chiếm phần lớn. Một lãnh đạo doanh nghiệp tại Ninh Thuận chia sẻ thẳng thắn: “Vốn điều lệ cao giúp chúng tôi tiếp cận vay ưu đãi từ ngân hàng dễ hơn， nhưng áp lực giải ngân đúng tiến độ cũng không nhỏ” Thực tế， không ít doanh nghiệp năng lượng dùng vốn điều lệ làm đòn bẩy tài chính， trong khi phần vốn góp thực tế chưa tương xứng.Câu chuyện ở một doanh nghiệp điện gió tại Bình Thuận là ví dụ. Năm 2022， họ đăng ký vốn điều lệ 800 tỷ đồng， nhưng đến giữa năm 2023， vốn chủ sở hữu thực góp chỉ đạt 320 tỷ. Phần còn lại là cam kết góp vốn của cổ đông chiến lược nước ngoài。đến nay vẫn chưa hoàn tất thủ tục chuyển tiền. Điều này khiến kế hoạch xây dựng nhà máy điện gió giai đoạn 2 bị đình trệ. Rõ ràng， vốn điều lệ cao chưa chắc đã đồng nghĩa với năng lực triển khai thực tế. Tôi cho rằng cơ quan quản lý cần siết chặt hơn việc xác nhận vốn góp， tránh tình trạng “vốn ảo” gây méo mó thị trường.Ở góc độ khác， việc tăng vốn điều lệ cũng phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư vào quy hoạch điện VIII. Nhiều doanh nghiệp năng lượng tranh thủ nâng vốn để đáp ứng điều kiện tham gia đấu thầu các dự án mới. Chuyên gia kinh tế Nguyễn Đình Hòa nhận định: “Vốn điều lệ là tấm vé ban đầu， nhưng để đi đường dài， doanh nghiệp cần dòng tiền thực và năng lực vận hành” Thực tế， một số doanh nghiệp sau khi tăng vốn điều lệ đã nhanh chóng mở rộng đầu tư。nhưng cũng có đơn vị loay hoay vì không cân đối được dòng tiền.

Nhìn tổng thể， xu hướng tăng vốn điều lệ trong doanh nghiệp năng lượng là tín hiệu tích cực về niềm tin thị trường. Nhưng nếu chỉ chạy theo con số đăng ký mà thiếu kiểm soát thực chất， hệ lụy về sau sẽ không nhỏ. Bài học từ một số dự án điện mặt trời quy mô lớn bị thu hồi chủ trương đầu tư vì không đáp ứng tiến độ vẫn còn nguyên giá trị. Doanh nghiệp năng lượng cần nhớ: vốn điều lệ là công cụ， không phải đích đến cuối cùng.