Giá cà phê hôm nay trên sàn London và New York đồng loạt giảm nhẹácàphêhômnayvàcổphiếuNhịpđậpthịtrườchia sẻ về làm đẹp tự nhiên， kéo theo cổ phiếu ngành cà phê Việt Nam chìm trong sắc đỏ. Cụ thể， giá robusta giao tháng 7/2024 trên sàn ICE London giảm 0。8% xuống 3.650 USD/tấn， trong khi arabica giao tháng 9/2024 trên sàn New York mất 1，2% còn 2.150 cent/lb. Diễn biến này phản ánh lo ngại về nguồn cung từ Brazil và áp lực bán tháo của giới đầu cơ. Trên thị trường chứng khoán， cổ phiếu của các doanh nghiệp xuất khẩu cà phê lớn như CTCP Tập đoàn Intimex， CTCP Cà phê Thái Hòa， và CTCP Xuất nhập khẩu Cà phê 2/9 đều giảm từ 1-2% trong phiên sáng nay. Thanh khoản thấp cho thấy nhà đầu tư đang thận trọng chờ đợi báo cáo tồn kho từ Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) dự kiến công bố vào cuối tuần.Điều đáng chú ý là mối tương quan giữa giá cà phê hôm nay và cổ phiếu ngành cà phê không phải lúc nào cũng cùng chiều. Cuối tháng 4/2024， giá robusta đã lập đỉnh lịch sử 4.200 USD/tấn， nhưng cổ phiếu của nhiều doanh nghiệp lại không tăng tương ứng. Lý do: chi phí đầu vào tăng cao làm biên lợi nhuận bị thu hẹp， trong khi giá bán chưa thể điều chỉnh ngay. Tôi đã theo dõi cổ phiếu CTCP Cà phê Thái Hòa (mã THC) từ đầu năm. Khi giá cà phê hôm nay tăng sốc。THC chỉ nhích nhẹ 2-3%， nhưng khi giá quay đầu giảm， cổ phiếu này lại lao dốc nhanh hơn. Nhà đầu tư lướt sóng ngắn hạn cần hết sức lưu ý bẫy tâm lý này.

Một yếu tố khác đang chi phối cổ phiếu cà phê là tỷ giá USD/VND. Giá cà phê hôm nay được niêm yết bằng USD， nên khi đồng nội tệ mất giá， doanh thu xuất khẩu quy đổi sẽ cao hơn. Tuy nhiên， các doanh nghiệp phải nhập khẩu phân bón và máy móc。nên chi phí cũng đội lên. Tôi có trao đổi với một chuyên viên phân tích tại công ty chứng khoán VNDirect， anh này cho rằng biên lợi nhuận gộp của các nhà xuất khẩu cà phê niêm yết hiện chỉ còn 8-10%， thấp hơn mức 12-15% của năm 2023. Điều đó lý giải vì sao cổ phiếu ngành cà phê khó bứt phá dù giá cà phê hôm nay vẫn ở vùng cao lịch sử.Nhìn rộng hơn， dòng tiền trên thị trường chứng khoán Việt Nam đang phân hóa rõ rệt. Nhóm cổ phiếu cà phê chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ trong rổ VN-Index， nên ít được các quỹ lớn để mắt. Thay vào đó， nhà đầu tư cá nhân thường giao dịch theo tin tức về giá cà phê hôm nay。tạo ra những phiên biến động mạnh bất thường. Tôi nhớ có phiên ngày 15/5， giá robusta tăng vọt 3% sau tin hạn hán ở Tây Nguyên， cổ phiếu THC và mã CTCP Xuất nhập khẩu Cà phê 2/9 (mã CFF) lập tức tăng trần， nhưng chỉ sang phiên hôm sau đã quay đầu giảm sàn. Kiểu đầu cơ này khiến cổ phiếu cà phê trở nên khó đoán， không phù hợp với người mới tham gia thị trường.Về triển vọng。

tôi cho rằng giá cà phê hôm nay khó giảm sâu vì tồn kho toàn cầu đang ở mức thấp nhất 10 năm. Tuy nhiên， cổ phiếu cà phê sẽ tiếp tục chịu áp lực từ chi phí vận chuyển và lãi suất vay vốn tăng. Nhà đầu tư nên theo dõi sát báo cáo tài chính quý II của các doanh nghiệp， đặc biệt là chỉ tiêu hàng tồn kho và khoản phải thu. Đừng chỉ nhìn vào giá cà phê hôm nay để quyết định mua bán cổ phiếu. Hãy nhớ rằng， trên thị trường chứng khoán， kỳ vọng mới là thứ đẩy giá cổ phiếu lên， còn giá hàng hóa thực tế chỉ là một phần của câu chuyện.