Chị Nguyễn Thị Hoaãisuấttiếtkiệmảnhhưởngnhưthếnàođếnvítiềncủabạbún đậu mắm tôm giá rẻ， 45 tuổi， ở Hà Nội， vừa quyết định rút 200 triệu đồng từ sổ tiết kiệm kỳ hạn 6 tháng để chuyển sang mua vàng. Lý do chị đưa ra rất đơn giản: lãi suất tiết kiệm ảnh hưởng như thế nào đến thu nhập của chị mỗi tháng?Trước đây， với lãi suất 7%/năm， số tiền này mang lại gần 1，2 triệu đồng mỗi tháng， đủ để trang trải tiền điện， nước và chợ búa. Giờ lãi suất chỉ còn 4，5%/năm。chị chỉ nhận về hơn 700 nghìn đồng. “Thà mua vàng cất két còn hơn gửi ngân hàng mà lỗ” chị Hoa nói.Câu chuyện của chị Hoa không phải cá biệt. Từ đầu năm đến nay， mặt bằng lãi suất huy động tại các ngân hàng thương mại lớn đã giảm mạnh， có nơi kỳ hạn 12 tháng chỉ còn 4，3 – 4，8%/năm. Điều này tác động trực tiếp đến quyết định phân bổ tài sản của người dân. Những người sống nhờ tiền lãi như chị Hoa buộc phải xoay xở. Một số người chuyển sang kênh đầu tư rủi ro hơn như chứng khoán， bất động sản， hoặc thậm chí là gửi ngoại tệ. Số khác chọn cách chấp nhận lãi thấp để bảo toàn vốn。nhưng cũng không khỏi tiếc nuối.

Vậy lãi suất tiết kiệm ảnh hưởng như thế nào đến hành vi tiêu dùng và đầu tư?Thực tế cho thấy， khi lãi suất giảm。chi phí cơ hội của việc giữ tiền mặt hoặc gửi ngân hàng trở nên thấp hơn. Người ta có xu hướng tiêu nhiều hơn hoặc tìm đến các kênh sinh lời khác. Tuy nhiên， tâm lý e ngại rủi ro sau giai đoạn thị trường biến động khiến dòng tiền không hoàn toàn chảy vào sản xuất kinh doanh. Thay vào đó， nó luân chuyển giữa các kênh trú ẩn như vàng， ngoại tệ， hoặc bất động sản có vị trí tốt. Ông Trần Văn Lâm， một nhà đầu tư cá nhân tại TP.HCM， chia sẻ: “Tôi vẫn gửi ngân hàng một phần， nhưng phần lớn tôi mua vàng và gửi USD. Lãi suất tiết kiệm thấp quá， không đủ bù lạm phát”

Nhìn rộng hơn， lãi suất tiết kiệm ảnh hưởng như thế nào đến nền kinh tế?Khi lãi suất huy động giảm。các ngân hàng có điều kiện giảm lãi suất cho vay， kích thích doanh nghiệp vay vốn mở rộng sản xuất. Nhưng nếu người dân không mặn mà gửi tiền， nguồn vốn huy động có thể bị thu hẹp， gây áp lực lên thanh khoản hệ thống. Thực tế， tăng trưởng tín dụng những tháng gần đây vẫn chậm， cho thấy cầu vốn chưa phục hồi rõ rệt. Đây là bài toán khó cho nhà điều hành: làm sao để vừa hỗ trợ tăng trưởng， vừa giữ ổn định dòng tiền nhàn rỗi trong hệ thống ngân hàng.Quay lại câu chuyện của chị Hoa。sau khi rút tiền mua vàng， chị vẫn để lại một phần trong tài khoản tiết kiệm linh hoạt để phòng thân. Chị nói: “Tôi hiểu lãi suất tiết kiệm ảnh hưởng như thế nào đến cuộc sống của mình， nhưng cũng không thể bỏ hết trứng vào một giỏ” Có lẽ， trong bối cảnh lãi suất thấp như hiện nay， mỗi người cần tự điều chỉnh chiến lược tài chính của mình， thay vì trông chờ vào một kênh duy nhất. Và câu hỏi “lãi suất tiết kiệm ảnh hưởng như thế nào” sẽ còn được đặt ra mỗi khi Ngân hàng Nhà nước có động thái điều chỉnh chính sách.