ãi suất vay đô la Mỹ tại các ngân hàng thương mại Việt Nam hiện chỉ dao động 3-4%/nămệpViệtđổxôvayđôlaMỹLãisuấtrẻnhưngrủirotỷgiácậnkềhọc online hiệu quả， thấp hơn đáng kể so với mức 7-9% của đồng nội tệ. Ông Nguyễn Văn Đức， giám đốc một doanh nghiệp dệt may tại Bình Dương， cho biết công ty ông vừa ký hợp đồng vay 2 triệu USD từ một ngân hàng cổ phần để nhập khẩu nguyên liệu. "Vay VND phải trả lãi gấp đôi， trong khi doanh thu của chúng tôi bằng USD từ xuất khẩu， nên vay đô la Mỹ hợp lý hơn"。ông Đức nói. Xu hướng này không chỉ diễn ra ở các doanh nghiệp xuất khẩu lớn mà còn lan sang cả những công ty nhỏ và vừa.Theo số liệu từ Ngân hàng Nhà nước， dư nợ tín dụng ngoại tệ trong hệ thống ngân hàng đã tăng 8，5% trong 6 tháng đầu năm 2025。

trong khi dư nợ VND chỉ tăng 4，2%. Điều này phản ánh rõ ràng sự dịch chuyển cơ cấu vốn vay của doanh nghiệp. Bà Trần Thị Hồng， chuyên gia phân tích tại Công ty Chứng khoán SSI， nhận định: "Chênh lệch lãi suất giữa VND và USD đang ở mức cao nhất trong vòng 3 năm qua. Doanh nghiệp có nguồn thu ngoại tệ tận dụng cơ hội này để giảm chi phí tài chính". Tuy nhiên， bà Hồng cũng lưu ý rằng việc vay đô la Mỹ chỉ thực sự hiệu quả nếu doanh nghiệp có doanh thu bằng USD hoặc có kế hoạch phòng ngừa rủi ro tỷ giá.Thực tế， không ít doanh nghiệp vay đô la Mỹ nhưng lại có doanh thu bằng VND đang đối mặt với áp lực lớn. Anh Lê Minh Tuấn， chủ một doanh nghiệp sản xuất bao bì tại Long An， kể lại: "Năm ngoái tôi vay 500.000 USD để mua máy móc， nhưng hợp đồng đầu ra lại bằng VND. Khi tỷ giá tăng từ 23.500 lên 24.500 đồng/USD， khoản lỗ tỷ giá lên tới gần 500 triệu đồng。gần bằng cả năm lợi nhuận". Câu chuyện của anh Tuấn là bài học cho nhiều doanh nghiệp khác khi quyết định vay ngoại tệ. Việc vay đô la Mỹ không chỉ đơn thuần là bài toán lãi suất mà còn là bài toán quản trị rủi ro tỷ giá.Nhìn từ góc độ vĩ mô， việc doanh nghiệp tăng cường vay đô la Mỹ có thể gây áp lực lên tỷ giá nếu nguồn cung ngoại tệ không đủ. Ngân hàng Nhà nước đã có những động thái can thiệp， nhưng vẫn khuyến khích doanh nghiệp cân nhắc kỹ lưỡng. Một lãnh đạo ngân hàng thương mại tại TP.HCM chia sẻ: "Chúng tôi chỉ giải ngân vay ngoại tệ cho khách hàng có phương án kinh doanh rõ ràng và nguồn thu ngoại tệ ổn định. Những trường hợp khác phải mua bảo hiểm tỷ giá hoặc ký hợp đồng kỳ hạn". Điều này cho thấy các ngân hàng cũng đã ý thức được rủi ro và đang siết chặt điều kiện vay.Vậy doanh nghiệp nên làm gì?Theo tôi， trước khi ký hợp đồng vay đô la Mỹ。

cần trả lời ba câu hỏi: doanh thu có bằng ngoại tệ không?Nếu không， có công cụ phòng ngừa tỷ giá nào?Và kịch bản tỷ giá tăng 5-10% thì lợi nhuận còn lại bao nhiêu?

Đừng để lãi suất thấp đánh lừa. Một sai lầm nhỏ trong quản trị rủi ro tỷ giá có thể xóa sạch lợi thế chi phí vốn. Thị trường tài chính luôn có hai mặt， và người vay khôn ngoan là người nhìn thấy cả mặt trái của đồng đô la rẻ.